概述：回顾过去一年，内蒙古建筑钢材价格被需求持续萎缩的弱现实拖累，全年价格重心不断下移，加上新旧国标切换、专项债发行提速等国内宏观政策强预期持续影响下，内蒙古建筑钢材市场同时面临着机遇与挑战。2024年内蒙古建筑钢材市场行情报价前高后低呈现整体向下的运行状态趋势。其中，一季度开始延续2023年年末的高价位走势，但随着节后大幅累库以及终端需求释放速度没有到达预期的影响，市场行情报价并未在复工复产后出现上涨；二季度价格持续下行；三季度进入需求淡季，加上新旧国标切换，去仓库存储上的压力较大，价格持续单边下行；四季度随着“金九银十”的到来加上各种宏观面刺激，市场行情报价触底回升。展望2025年，省内需求能否持续发力、扭转近几年的颓势，笔者将从以下方面做剖析，供大家参考。

  上图为2022-2024年，内蒙区域建筑钢材市场价格走势，以主导市场包头为例，价格明显下移，总体走势震荡偏弱。从全年均值来看，2022年包头市场主导钢厂三级大螺纹价格均值4447元/吨，2023年均价3862元/吨，2024年均价3624元/吨，相比去年均价下跌238元/吨，价格重心明显下移。从2024年全年走势来看，价格峰值出现在二月底，最高价为3980元/吨；最低值出现在其中十一月底，最低价3220元/吨。整体2024年呈现宽幅震荡和震荡下跌走势，全年震幅760元/吨。另外省内市场与外围市场价差进一步收窄，特别是6月份之后，本地建材价格较周边市场偏高，导致山东、陕西的一些资源都可以流入本地，市场资源混乱，本地资源价格承压；进入四季度之后，与周边市场行情报价缩窄，外地资源流入本地有所缓解。

  2024年全年，本地钢厂受到产能淘汰、钢厂不可控因素检修的影响，全年开工率和产能利用率不高。特别是进入四季度之后，产能利润率和轧机开工率一直在20%-30%徘徊。目前包钢棒材轧机、盘螺停产，大安钢厂全停，万腾钢厂一条棒材轧机生产，德晟钢厂继续停产，亚新钢厂一座高炉生产，供给面压力不大。

  上图为内蒙古区域主要市场厂库和社库走势图，2024年对比往年，全年走势较平缓，仓库存储的总量总体偏低。钢厂仓库存储方面，库存高峰在三月中旬，库存量21.88万吨；库存低谷为十一月月下旬，库存量7.36万吨。社会库存方面，高峰出现在三月下旬，库存量21.18万吨；低谷出现在十一月底，库存量6.85万吨。从当前的数据分析来看，节前厂库和社会总和在25万吨左右，对比往年下降15%左右。

  2024年国内GDP目标位5%，从前三季度完成情况去看，基本达标，不过经济稳步的增长压力也较为显著。为应对挑战，9月底经济政策导向开始转变，货币政策逐步宽松，通过降低存款准备金率和减少中长期贷款利率来增加市场流动性。随着政策的调整，四季度国内经济整体运行良好，虽然当前仍处于周期的底部，但是明年有望触底企稳。

  与我们行业息息相关的房建和基建项目，房地产市场难显著改善，新开工继续保持低迷。土地成交低迷，制约未来新开工。当前的商品房待售面积也增至7亿平以上，受“高库存”压制，房企拿地低迷。9月26日中央政治局召开会议,指出对商品房建设要严控增量优化存量、提高质量，加大“白名单”项目货款投放力度。自然资源部发文要求政府收购的土地原则上不能用于房地产开发。无论是从市场环境亦或是政策要求，地产新开工后期将继续下降，存量施工也将继续萎缩。基建方面，严控基建项目，有关政策精确指出，在严控新建政府投资项目外，项目总投资完成率超过30%但未超过50%的，原则上应当缓建；项目总投资完成率未超过30%的，原则上应当缓建或者停建。能预见2025年新开工项目数量预计将面临减少，存量项目缓建甚至停建，预计2025年基建用钢需求将出现下降。

  2024年省内钢厂或关或停，开工情况较差，供应面压力一直较小。细化到节前的情况去看，除了亚新钢厂明确了冬储政策之外，多数钢厂没明确的政策也没有自储计划，商户也多持谨慎观望的态度，无论厂库和社库压力都不大，也印证了这一点。钢厂在经历了产能过剩、利润亏损、终端需求不佳及企业高水平质量的发展等多重环境的影响下，生产积极性普遍不高，预计2025年省内建材供应较2024年变化不大。 需求方面，仍然是老生常谈的新能源建设、推进城市基础设施建设和老旧小区改造、绿色智能社区建设以及城市生态修复建设等，2025年整体需求预测于2024年持平。

  总体来看，目前国内宏观政策定调较为积极，货币和财政政策双重发力，但对于钢材行业来说提振有限，房地产以稳为主，基建项目持续收缩、周期拉长，需求面难有突破。但供应方面，省内有明显“优势”，钢厂长期产量较低，厂库社库双低，在供应面的支撑下，内蒙区域可能会重复2024年年中的情况，价格成为西北区域“领头羊”。综合看来，笔者预判2025年内蒙古建筑钢材市场价格在节后短期内或出现先扬后抑走势，全年均价略有下移，商家可作为参考。

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